Obrigação de curto prazo (menos que um ano) – compra-se uma Bill por $1000,00 e o montante total é de $15 milhões.
Não paga seu valor antes de sua maturidade e suas taxas podem ser variáveis.
Anunciado: segunda-feira.
Leiloado: terça-feira.
Liquidado: quinta feira.
OBS: tudo na mesma semana.
Anunciado: quinta-feira.
Leiloado: próxima segunda-feira. (se for feriado leiloado no próximo dia útil seguinte).
Liquidado: quinta-feira.
Anunciado: quinta-feira.
Leiloado: segunda-feira seguinte.
Liquidado: quinta-feira.
Anunciado: quinta-feira.
Leiloado: segunda-feira seguinte.
Liquidado: quinta-feira.
NOTES:
Entre 1 e 10 anos com taxa pré-fixada – a cada seis mesês quem possui recebe seus pagamentos até a sua maturidade – é o título mais líquido no mercado secundário de títulos.
• 2-Yr Notes
Leilões datados na agenda. (Data certa para ocorrer.).
• 3-Yr Notes
Leilões datados na agenda. (Data certa para ocorrer.).
• 5-Yr Notes
Anunciado: terceira semana do mês (quinta-feira).
Leiloado: próxima semana (quinta-feira).
Liquidado: último dia útil do mês.
• 7-Yr Notes
Anunciado: terceira semana do mês (quinta-feira).
Leiloado: próxima semana (quinta-feira).
Liquidado: último dia útil do mês.
• 10-Yr Notes
Anunciado: primeira semana do mês.
Leiloado: Segunda semana do mês.
Liquidado: Geralmente no dia 15 do mês.
BONDS:
Ativo com maturidade maior que 10 anos. Taxa pré-fixada.
• 30-Yr Bond
Anunciado: primeira semana do mês.
Leiloado: Segunda semana do mês.
Liquidado: Geralmente no dia 15 do mês.
TIPS:
O 10-yr TIPS é um título indexado a inflação. Os leilões desses títulos acontecem em Janeiro e Julho, e são reabertos em Abril e Outubro. O leilão é na segunda semana do mês e liquidados no dia 15 do mês, caso não seja feriado, se for é feito a liquidação no próximo dia útil.
Leilões dos treasuries americano:
O leilão é realizado em 3 etapas: anuncio, leilão e a liquidação. Existem 17 primary dealers (como são conhecidos) que tem a obrigação de fazerem ofertas competitivas pelos títulos leiloados. Através dos dealers outros agentes podem participar dos leilões, estes são conhecidos como ofertantes diretos e indiretos. Uma pessoa comum também pode participar de um leilão basta ela fazer uma conta no Treasury Direct ou no Legacy Treasury Direct e fazer sua oferta não competitiva dentro das regras do leilão. Esta oferta terá um limite máximo de 5 milhões de dólares e estes participantes não competitivos não tem o direito de escolher a taxa de juros que gostaria, assim ele receberá o que os ofertantes competitivos pedirem e o leilão cobrir.
Bid-to-cover ratio: Está é a proporção de quanto foi ofertado e o quanto demandado pelos títulos no leilão, este é positivamente com a demanda, ou seja, quanto maior esta média maior a demanda pelo título leiloado.
Coupon: É o yield definitivo no leilão que o governo decidiu pagar pelos seus títulos. Como funciona: após o Department of Treasury aceitar todas as ofertas não competitivas dentro das regras do leilão ele começa a escolher todas as competitivas em ordem crescente (do menor yield para o maior) até que a oferta pelo treasury (seja Bill, note, Bond ou TIPS) seja coberta. Este ultimo yield escolhido será o coupon (yield) pago pela aquela remessa de treasury. Só mudará quase o comprador do mercado primário decida vender no mercado secundário.
Ofertas indiretas: Demanda de investidores domésticos e estrangeiros, incluindo propostas enviadas por bancos centrais estrangeiros.
Ofertas diretas: Incluem bancos, gerentes de fundos e outras instituições.
Bid não competitivo: Só é permitido a compra de até $5 milhões de bills, notes, Bonds e TIPS. Nesse tipo de bid você não tem como estimar um taxa a ser paga pelo governo, ou seja, os bid competivos que decidem qual será a taxa paga do treasury aceita.
Média dos últimos 10 anos dos leilões dos títulos de 10 e 5 anos do Departamento do Tesouro.
