Ativos em Destaque
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Acompanhamento de Opções

Este estudo tem por objetivo acompanhar e esclarecer o comportamento das opções de S&P 500 futuro durante um determinado período.

Serão abordados variáveis para uso no ativo-objeto e variáveis para uso das opções.  As variáveis para uso no ativo-objeto devem indicar um movimento no ativo-objeto e as variáveis para uso das opções para projeções.

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Tags: Mercado financeiro, Mercado de opções
  • 13/02/2012 Observações Relevantes da alocação:
    Sempre construímos nossos Cenários de Alocação buscando clareza e concordância entre o desenvolvimento dos eventos políticos, econômicos e financeiros com a análise técnica dos ativos focados. O nosso nível de acerto é elevado, contudo, não temos garantia de acerto e podemos cometer nossos equívocos de análise.
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  • 03/01/2012 O ano de 2012… ou “os anos” de 2012?
    As expectativas dos mercados financeiros neste inicio de 2012 estão focadas nos eventos políticos, econômicos e financeiros da Europa, havendo visões que conflitam no seu tempo de execução e resposta aos problemas financeiros internacionais.
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  • 30/12/2011 Agenda: 2 a 6 de janeiro de 2012
    No inicio de 2012 a agenda econômica global é mais positiva para os EUA do que o resto do mundo. Nos EUA as expectativas positivas são: 1) Índice de gerente de compras crescente de dezembro em relação a novembro de 2011. 2) O relatório de emprego de dezembro de 2011 com payrolls superiores aos anteriores de novembro. Contudo o desemprego deve permanecer entre 8,6% e 9% no fechamento de 2011. Continuam os riscos: 1) As agências de riscos anunciarem o downgrade de um ou mais países europeus. 2) Falência de instituições financeira. 3) Dados virem abaixo das expectativas.
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  • 27/12/2011 O que a agenda global indica
    Os indicadores da agenda global de emprego e atividade econômica nos EUA estão com expectativas melhores que os realizados anteriormente na semana que vem, com a inflação mostrando estabilidade. Desta maneira se pode esperar um ambiente positivo para as bolsas, por correlação uma queda do PU (treasuries) e do dólar. Os riscos são um downgrade do rating de um ou mais países europeus, a quebra de instituições financeiras na Europa e surpresas negativas nos dados econômicos dos EUA.
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  • 16/12/2011 Agenda: 18 a 23 de dezembro
    Os principais drivers na semana até o dia 23 de Dezembro serão os encontros políticos na Europa que se iniciarão no final de semana e se estenderão até terça-feira. Logo depois, entrará em cena os EUA com a divulgação da revisão do PIB real do terceiro trimestre, com expectativa de manutenção de crescimento de 2%a.a, quinta-feira. Por ultimo na sexta-feira será divulgado os indicadores de renda e gasto pessoal, com expectativas pior e estável respectivamente. O primeiro de 0,4% para 0,3% e o segundo em 0,2%. Também será divulgada a inflação PCE Core – preferida pelo Fed. Esta deverá ficar flat em 1,7%a.a. Ainda vale ficar atendo a decisão dos juros do BOJ (pode intervir no iene a qualquer momento) e na minuta do BOE e RBA (devem-se buscar indícios de mais afrouxamentos na política monetária, tendência dos BC’S no início de 2012).
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  • 16/12/2011 Agenda: 18 a 23 de Dezembro
    Os principais drivers na semana até o dia 23 de Dezembro serão os encontros políticos na Europa que se iniciarão no final de semana e se estenderão até terça-feira. Logo depois, entrará em cena os EUA com a divulgação da revisão do PIB real do terceiro trimestre, com expectativa de manutenção de crescimento de 2%a.a, quinta-feira. Por ultimo na sexta-feira será divulgado os indicadores de renda e gasto pessoal, com expectativas pior e estável respectivamente. O primeiro de 0,4% para 0,3% e o segundo em 0,2%. Também será divulgada a inflação PCE Core – preferida pelo Fed. Esta deverá ficar flat em 1,7%a.a. Ainda vale ficar atendo a decisão dos juros do BOJ (pode intervir no iene a qualquer momento) e na minuta do BOE e RBA (devem-se buscar indícios de mais afrouxamentos na política monetária, tendência dos BC’S no início de 2012).
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  • 11/11/2011 Agenda: 12 a 19 de novembro
    Principal foco do mercado continua sendo a crise fiscal europeia (Grécia e Itália). No sábado (19 de novembro) o parlamento italiano deverá fazer a votação final para a aprovação das novas medidas austeras para o orçamento de 2012, que visa o controle do déficit público e a redução da razão dívida/PIB no longo prazo. Na Europa, ainda teremos a divulgação do PIB real do bloco, cujas expectativas apontam uma leve redução no dado anual de 1,6% para 1,4%, enquanto o trimestral cresce constante a 0,2% no terceiro trimestre de 2011. Nos EUA, devemos ficar atentos a indicadores como o de: produção industrial (positivo), Philadelphia Fed (positivo), venda do varejo (negativo) e a inflação puxando ao excluir as commodities do índice. Temos outros indicadores também que poderão causar volatilidade, mas no geral a agenda americana de indicadores segue equilibrada entre dados positivos e negativos.
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  • 07/11/2011 Rendimentos dos títulos Europeus
    Os yields (rendimentos) dos títulos de 10 anos da Itália tem pressionado o primeiro ministro italiano a uma renuncia. Os rendimentos dos 10 anos da Itália hoje avançaram acima de 6,5% seguindo uma trajetória parecida com os de Portugal, Irlanda e Grécia antes de recorrerem ao EFSF para pagar suas obrigações. Com os yields acima de 6,5% - 7% por um longo período passa ser insustentável para o governo conseguir pagar suas obrigações, já que o crescimento está abaixo de 1%a.a. fazendo com que o governo não gere receitas suficientes. A Itália possui mais títulos que Irlanda, Portugal e Espanha juntos em circulação (1,6 trilhões de euros em dívida). O que da um total de $307 bilhões de euros em rendimentos a serem pagos em 2012 ou cerca de 20,5% do PIB, e outros 37 bilhões de euros até o final deste ano. Abaixo, segue o gráfico dos yields da Grécia, Irlanda, Portugal, Espanha e Itália. Pode se observar que Itália e Grécia são 100% do foco do mercado financeiro em relação à crise fiscal no momento. Os yields de Portugal, Espanha e Irlanda ficaram “para trás”, enquanto de Grécia e Itália bateram highs nos últimos dias.
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  • 28/10/2011 Nasdaq 100
    É um índice composto de ações das 100 maiores empresas, não ligadas ao setor financeiro, listadas na Nasdaq. Veja mais no artigo.
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  • 05/10/2011 Preço futuro do Barril de Petróleo
    O preço futuro do barril do petróleo é constituído em 60% por apostas de investidores especulativos (investidores que não produzem e não utilizam, mas alocam seu capital neste ativo passam a ter o mesmo risco) e 40% por produtores e comercializadores da matéria. Os líderes de operações nos EUA são o Goldman Sachs e o Morgan Stanley, seguidos do Citigoup, JP Morgan e outros grandes fundos de investimento.
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  • 30/09/2011 Agenda econômica: 1-8 de outubro
    • Esta semana começará com a divulgação do PMI em todos os principais países do globo. Desde Austrália a EUA. As expectativas apresentam uma leve queda em relação ao mês anterior. Vale lembrar que os dados passados apontam tendência de baixa, pessimismo nas empresas. • Na quinta-feira, o BCE e o BOE concluirão a reunião da Política Monetária. Na Zona do Euro o juro deve sofrer uma manutenção, em 1,5%, expectativa fortalecida depois do dado de inflação divulgado hoje (30/09/2011), apontando inflação de 3%a.a. em Setembro. - Os agentes do mercado também estarão de olho se o BCE irá propor alguma medida “não padronizada” (como novas linhas de créditos e compras de títulos) para ajudar a acalmar o mercado financeiro em relação à crise fiscal da região. - Já na Inglaterra, a cada reunião aumenta a expectativa que haverá um aumento do programa de “quantitative easing” inglês. Os juros deve haver a manutenção de 0,5%. • Por ultimo, os EUA divulgará o relatório de emprego do mês de Setembro. Com expectativa estável de 9,1% da taxa de desemprego e os payrolls positivos, porem não em larga escala. O setor manufatureiro deve apresentar pelo segundo mês seguido mais demissões do que contratações. Lembrando que foi o setor que puxou o crescimento em 2010.
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  • 23/09/2011 Agenda econômica nas próximas semanas
    Semana 25 a 30 de Setembro: • Esta semana esperamos que o mercado financeiro olhe com mais atenção à votação do prospecto de lei do EFSF pelo Parlamento Europeu. Se espera que consiga o voto favorável. • O mercado deve olhar o discurso do Bernanke dia 28, mas ainda não há expectativas sobre. • O PIB dos EUA será divulgado na quinta-feira, 29 de outubro, sua expectativa é positiva, de 1% para 1,2% no dado anualizado, esta é a terceira e ultima revisão do PIB real do segundo trimestre de 2011. • Por ultimo, abrindo a rodada de PMI’S de setembro, a China divulgará o seu índice, ainda não há expectativa. • Além destes drives, também saíra o desemprego e a inflação na Zona do Euro que estão com expectativas estáveis, em 10% e 2,5%a.a. Semana 1 a 8 de Outubro: • Esta semana começará com a divulgação do PMI em todos os principais países do globo. Desde Austrália a EUA. Por enquanto não há expectativas formais, porem dados anteriores apontam tendência de baixa. • Na quinta-feira, o BCE e o BOE concluirão a reunião da Política Monetária. Na Zona do Euro a cada dia fortalece a ideia que irá reduzir os juros de 1,5% para 1,25% (lembrando que é a ultima reunião com o Trichet no comando). Já na Inglaterra, a cada reunião aumenta a expectativa que haverá um aumento do programa de “quantitative easing” inglês. Já os juros deve haver a manutenção de 0,5%. • Por ultimo, os EUA divulgará o relatório de emprego do mês de Setembro. Com expectativa estável de 9,1% da taxa de desemprego e os payrolls positivos, porem não em larga escala.
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  • 23/09/2011 Próxima decisão dos juros do BCE
    No próximo dia 6 de outubro o BCE deve se reunir para decidir o próximo passo da política monetária da Zona do Euro. Com os indicadores econômicos a cada dia mostrando piora no cenário global e regional e a crise da dívida dos países periféricos do grupo se agravando a expectativa que o BCE diminuirá os juros aumenta.
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  • 08/09/2011 The Coming Tightening of U.S. Fiscal and Fiancial Conditions
    A seguir vamos discutir as principais citações de um texto de Michael R. Rosenberg da Bloomberg sobre o aperto fiscal americano e a condição financeira do país. A Política Monetária primeiramente afeta a condição financeira (nível de taxas de juros e preços dos ativos). Estas mudanças influenciam a tomada de decisão de famílias e empresas para consumir, produzir e investir. (Ben S. Bernanke, March 2 2007).
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  • 31/08/2011 Agenda Econômica: Iniciando Setembro
    A volatilidade no mercado financeiro no início de Setembro será mercado pelos dados de crescimentos nos EUA, Europa e China. Ao contrário do senso comum quanto pior forem os dados mais sobe o mercado, em função da forte expectativa de medidas de estímulo dos Bancos Centrais, especialmente pelo FED. Abaixo segue os principais indicadores a serem divulgados até o dia 3 de Setembro:
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  • 12/08/2011 Forecasts Changes
    JUROS: • Canadá: Revisado em -0,25 a subida dos juros para Q4 11, Q1 12 e Q2 12. A expectativa atual é 1,25%, 1,5% e 1,75% respectivamente. • Zona do euro deve fazer a ultima elevação dos juros durante o Q4 11 para 1,75% e manter pelo menos até Q2 12. Antes era esperado um novo aumento em Q1 12. • Austrália agora não deve mais subir os juros a partir de Q4 11, espera-se que o país faça mais uma elevação de 4,75% para 5% no final do ano e então manter até meados de 2012. • Mercado também precificou para baixo os juros de Q3 11 e do 1° semestre de 2012 da Suíça em -0,25%. Agora aumento dos juros na Suíça se ocorrer deve acontecer em Q4 11, porem o país luta atualmente contra uma valorização cambial via diminuição dos juros. CRESCIMENTO REAL: • O PIB real dos EUA foi revisado de 2,5% em 2011 para 1,8%. O crescimento de 2012 veio de 3% para 2,6%. Estes dados são anuais, ou seja, uma variação de 2011/2010 e 2012/2011. • Menos crescimento também para a Zona do Euro e Índia no primeiro semestre de 2012 é esperado. INFLAÇÃO: • EUA deve ter menos inflação em Q3 11, Q4 11 e Q1 12. Diminuição de -0,1% em todos, para 3,3%a.a., 3,1%a.a. e 2,4%a.a. • Austrália deve ter cerca de 0,50% a mais de inflação no segundo semestre de 2011 até meados de 2012 segundo novas expectativas. De 3,08 para 3,53 no 2° de 2011 e de 2,55 para 3,08 no 1° de 2012. Dados do preço do consumidor anual.
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  • 06/06/2011 Crescimento dos principais países
    As expectativas do crescimento global têm sofrido quedas consecutivas, segundo pesquisas da Bloomberg, conforme mostramos na tabela. Os impactos nestas duas últimas semanas são: . Juros globais em queda . Preços das commodities em queda . Bolsas em queda. Risco: mercados numa única direção podem sofrer “squeezes”...
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  • 06/06/2011 Dados Macroeconômicos : Brasil, EUA, Zona do Euro, China e Japão

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