A principal característica deste início de semana é a volta da forte correlação entre os preços ativos, no curto prazo. Ao dividirmos os ativos financeiros em grupos – Juros, Moedas, Índices de Bolsas e Commodities (petróleo e ouro) observamos correlações muito fortes próximas a 1.0 e -1.0.
A principal correlação
A principal correlação positiva está entre o PU dos juros americanos e o valor do dólar no mercado internacional (Dólar Index). O valor da correlação é de em 0.89 para o PU de juros de 5 e 10 anos. Desta forma, eles tendem a seguir a mesma direção no curto prazo.
Como os dados da economia americana neste início de semana tendem a ser piores do que os dados da União Européia, é esperada a valorização do Euro versus o dólar. Caem o dólar index e o PU dos juros.
As correlações decorrentes...
É interessante observar que os demais ativos – Moedas (euro, libra, franco suíço, dólar canadense, dólar australiano, real), índices de bolsas e commodities – estão forte e positivamente correlacionados entre si e negativamente com o dólar.
Portanto, a queda do dólar antecipa a alta do preço dos ativos acima, em diferentes proporções.
Posicionamento
Nosso posicionamento de curto prazo busca os resultados decorrentes desta queda do dólar, tomando posição vendida em dólares e comprado nos ativos de risco em geral.
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